El inversor Mark Spitznagel, fundador del fondo Universa Investments, advirtió que la reciente caída de los mercados no representa aún el verdadero colapso, que anticipa desde hace tiempo. En comentarios enviados el lunes al portal MarketWatch, antes del nuevo descenso registrado este martes, sostuvo que lo acontecido en estos días “es una trampa” y pronosticó un desplome bursátil de hasta el 80% una vez que estalle lo que considera una burbuja sistémica.

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“Espero una caída del 80% cuando esto termine. Simplemente no creo que esta sea la ocasión. Esta es una trampa”, escribió. “Cuando llegue la verdadera caída, los inversores lo sabrán”.

Este martes, las bolsas de valores estadounidenses ampliaron sus pérdidas, intensificando la corrección que comenzó la semana pasada. El Dow Jones Industrial Average cayó un 1,25%, el S&P 500 retrocedió un 1,6% y el Nasdaq Composite bajó un 1,8%. Las ventas estuvieron impulsadas por la creciente incertidumbre internacional tras la imposición de aranceles por parte del presidente Donald Trump, en medio de temores sobre una escalada proteccionista que pueda afectar el comercio global.

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Con esta nueva caída, el S&P 500 acumula un descenso superior al 12% desde el jueves pasado, en lo que constituye su peor racha desde el colapso de marzo de 2020, cuando la pandemia del COVID-19 provocó cierres masivos de la actividad económica.

Spitznagel advirtió que esta volatilidad forma parte del proceso de ajuste, pero que el “evento principal” aún está por venir. “Esta es otra venta para sacudir a los inversores. Esto no es el Armagedón. Ese momento llegará cuando estalle la burbuja”, advirtió.

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Fotografía del lunes de indicadores en la Bolsa de Nueva York (EFE/EPA/JUSTIN LANE)

Universa Investments, el fondo que lidera, se especializa en estrategias diseñadas para obtener beneficios en contextos de crisis extremas. Es conocido como un “fondo de cisne negro”, inspirado en el concepto desarrollado por el escritor y ex operador de derivados Nassim Nicholas Taleb, quien colaboró en la creación de Universa. Taleb definió estos eventos como episodios altamente improbables pero de enorme impacto, para los que el fondo mantiene una exposición permanente.

En marzo de 2020, Universa obtuvo un rendimiento del 4.144% durante el colapso bursátil inicial de la pandemia. A pesar de que Spitznagel no cree que el desplome actual sea el definitivo, señaló que el fondo ya opera el mercado como si lo fuera. “El fondo sigue operando este mercado como si fuera un crash, aunque no estoy convencido de que uno ya haya llegado”, explicó.

El inversor ha señalado que no busca anticipar con precisión el momento de una crisis, pero considera que existen factores estructurales —como el aumento de la deuda pública de Estados Unidos— que hacen inevitable una corrección profunda.

Durante 2024, Spitznagel advirtió que muchos inversores podrían caer en el error de comprar en máximos y vender en mínimos. Recomendó tener posiciones resistentes a la volatilidad, y en una entrevista de 2023 con Fortune, aconsejó a los inversores minoristas mantener carteras diversificadas a bajo costo y continuar invirtiendo incluso durante las caídas. “No hay que ser el tonto que vende cuando el mercado está abajo y compra cuando está arriba”, escribió en su última comunicación.

En ese mensaje también aseguró que sus clientes han permanecido en el mercado alcista durante años. “Todos los pesimistas creen que esto se terminó y que lo entienden. Escúchenlo de un pesimista profesional: no lo entienden. Y definitivamente no tienen la postura correcta”.

Una imagen de Donald Trump en un acto de campaña y gorras de “Make America Great Again” son vistas en la Bolsa de Nueva York el 7 de abril de 2025 (AP/Seth Wenig)

El banco estadounidense Goldman Sachs elevó el lunes sus pronósticos de recesión en el país al 45%, sumándose a los temores de la gran banca y de líderes de Wall Street que respaldaron a Trump y ahora expresan descontento, como el CEO de JPMorgan, Jamie Dimon; el de BlackRock, Larry Fink, o el magnate inversor Bill Ackman.

El analista Tom Essaye anotó este martes en su informe diario Sevens Report que las perspectivas a corto plazo para los mercados “no son buenas”, ni siquiera en el hipotético caso de que esta semana hubiera una reducción de aranceles, de manera que lo que las acciones seguirán experimentando una fuerte volatilidad.

(Con información de EFE)

El precio del bitcoin, la criptomoneda de mayor capitalización mundial, caía este domingo por debajo de los USD 79.000, un retroceso cercano al 5% en la jornada, pero de más del 25% respecto del pico de USD 106.000 que había alcanzado el 17 de diciembre pasado, en medio de la euforia pro-cripto por las primeras decisiones del gobierno de Donald Trump.

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Ether, la segunda moneda de mayor capitalización, caía en tanto casi 13%, por debajo de USD 1.600 la unidad, completando un panorama de inquietud sobre el rumbo de las valuaciones cripto luego del anuncio de “aranceles recíprocos” del miércoles pasado por parte del jefe de la Casa Blanca, que generó una fuerte caída en las bolsas mundiales y en los precios de las materias primas. El anuncio por parte de China, de aranceles “retaliatorios” del 34% para los bienes importados desde EEUU empeoró el clima. De hecho, ya el viernes el bitcoin había cerrado por debajo de los 82.000 dólares.

Debe tenerse en cuenta que aunque hay más de 10.000 diferentes criptomonedas informadas por los portales especializados, bitcoin y ether explican más del 70% de la capitalización mundial de criptomonedas (esto es, el valor de mercado de todas las criptomonedas en circulación).

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USDT, la “stablecoin” de Tether, mantenía su valor en torno de 0,99 dólares, por tratarse justamente de una cripto “estable”, vinculada al precio de la divisa norteamericana y respaldada por reservas de dólares o activos valuados en dólares.

Durante la semana, el bitcoin había dado algunas señales de “desacoplarse” de los índices de Wall Street, manteniéndose relativamente estable mientras el S&P 500 caía 9% luego de los anuncios arancelarios de Trump.

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Mike Alfred, fundador del fondo de inversión Alpine Fox, dijo en un posteo en X que el aumento del precio del oro (que llegó a superar los USD 3.100 la onza) era un signo favorable al bitcoin, pues en ciclos previos habían escalado a la vez. Sin embargo, tras los anuncios de Trump tampoco el oro resistió, cediendo un 1,9% su cotización al cabo de la semana.

Jim Cramer, un muy conocido analista financiero de CNBC, la red especializada en finanzas, hizo una dura advertencia al sugerir que los anuncios de Trump del pasado miércoles podrían desencadenar un colapso bursátil similar al Lunes Negro del 19 de octubre de 1987, en que el índice Dow Jones cayó un 22,6 por ciento.

Cramer señaló que si no se premia a los países y empresas que “cumplen las reglas” un escenario de ese tipo se vuelve más probable y que podría incluso desencadenarse “antes del lunes”.

El presidente de EEUU, Donald Trump, en una pantalla de televisión en la bolsa de Fráncfort. Foto: AP

Hasta ahora, las reacciones de los índices a los anuncios de Trump incluyeron una caída de 3.900 puntos del Dow Jones, de 5,8% del Nasdaq, y del 6% del S&P 500, en la peor caída en 48 horas desde el inicio de la pandemia.

Como factores atenuantes Cramer citó la fortaleza del reciente reporte de empleo, lo que podría evitar una recesión incluso si se produce un desplome bursátil. Los mercados de futuros abrirán a las 22 GMT de este domingo, lo que dará una indicación de cómo podría ser la sesión del lunes. De hecho, los primeros movimientos daban cuenta de una baja del 4,5% en el Nasdaq 100, de acciones tecnológicas.

“El mercado alcista está muerto”, dijo Mark Malek, director de inversiones de Siebert Financial. “Puede que veamos algunas ganancias en los próximos días, pero por ahora no van a ser sostenibles”, señaló, en un cable de la agencia Reuters. En los programas del fin de semana, los asesores económicos de Trump buscaron presentar los aranceles como un reposicionamiento inteligente. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo en “Meet the Press” , un tradicional programa dominical de NBC News que no había “ninguna razón” para anticipar una recesión.

En cuanto a criptomonedas, Cramer, el analista financiero de CNBC, respaldó el bitcoin, pero advirtió contra la inversión en MicroStrategy, una “ballena” cripto, como en la jerga del sector refieren a los tenedores de grandes volúmenes.

Un artículo en el portal de Binance, una bolsa de criptomonedas, reportó que una “ballena”, que no identificó, había hecho un retiro equivalente a USD 24,3 millones en Solana, la séptima criptomoneda del mundo por valor de mercado, asumiendo una pérdida de USD 678.000, un movimiento presumiblemente defensivo ante la posibilidad de una fuerte corrección a la baja.

Jim Cramer, analista financiero de CNBC, advirtió sobre la posibilidad de reedición de un “lunes negro”, Foto: Reuters

En la Argentina, un canal de transmisión permanente de expectativas como el “dólar cripto” trepaba este domingo desde los $1.340 en que había cerrado el viernes, a $1.350 a las 20 hora local del domingo.

El nerviosismo acerca de los efectos de las medidas norteamericanas, la respuesta china y las medidas que puede anunciar también la Unión Europea impregna a los mercados de un sentimiento negativo en un contexto de alta volatilidad. El índice VIX de volatilidad cerró el viernes en su nivel más alto desde el colapso de 2020, en la etapa inicial de la pandemia de Covid.

No obstante, observadores del mercado cripto creen aún que la situación podría contribuir a que las criptomonedas, y en particular, el bitcoin, se diferencien de otros activos y se consoliden como activo de reserva, lo que impulsaría su cotización.

El bitcoin tuvo un año espectacular en 2024, cuando su cotización aumentó más de 130% y un momento estelar a fin de ese año, tras la victoria electoral de Trump y en las primeras semanas de su gobierno, en las que emitió claras señales a favor de las criptomonedas, contrariamente al espíritu de regulación más apretada del gobierno de Joseph Biden.

El propio Trump anunció la creación de una “reserva estratégica” de criptomonedas a partir de bitcoins y otras especies recuperadas en investigaciones criminales, pero que la reserva tenga peso suficiente requerirá además la compra de importantes volúmenes por parte de la Fed (Banco Central) o alguna otra agencia federal de EEUU.

Luego, sin embargo, los anticipos y anuncios del presidente de EEUU en materia arancelaria contribuyeron a una inestabilidad que golpeó a Wall Street, al dólar, al petróleo e incluso a las criptomonedas.

El caso de ethereum, la segunda cripto por capitalización, es aún peor: su precio en dólares cayó más de 50% en los últimos doce meses, pérdida superior a la de un billete de pesos argentinos guardado en un cajón, que en dólares no se desvalorizó tanto.

En todo caso, la visión del gobierno de EEUU estaría en particular a favor de las stablecoins, esto es las monedas “estables” y atadas a la divisa norteamericana, en la medida que estas contribuirían a reafirmar e incluso expandir el poder del dólar.

El senador republicano Bill Hagerty, exembajador de Trump en Japón, presentó un proyecto de regulación de “stablecoins” . Foto: Reuters

La iniciativa más promocionada, presentada en febrero por los senadores republicanos Bill Hagerty (empresario y ex embajador de EEUU en Japón durante el primer gobierno de Trump) y Tim Scott (el legislador afroamericano más antiguo del Senado, también republicano) es la GENIUS Act (por Guiding & Establishing National Innovation for US Stablecoins) que da a los estados subnacionales poder regulador en segmentos de capitalización inferior a USD 10.000 millones (y al gobierno federal en capitalizaciones mayores), ordena el respaldo uno-a-uno (convertibilidad digital) en activos en dólares, prohíbe las stablecoins algorítmicas y busca “asegurar la dominancia del dólar” como moneda mundial.

Las empresas estadounidenses fueron golpeadas nuevamente en el mercado bursátil el viernes después de que China igualara los aranceles del presidente Donald Trump en lo que se está convirtiendo rápidamente en una guerra comercial en escalada.

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Pocos sectores se salvaron y el S&P 500 terminó con su mayor caída en un solo día desde que la COVID-19 paralizó la economía mundial hace cinco años.

Las empresas que venden sus productos a China fueron duramente golpeadas el viernes, incluidos aquellos en los sectores aeroespacial, agrícola y de maquinaria pesada.

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Algunas de las mayores pérdidas del jueves, como las de bancos, aerolíneas y empresas tecnológicas, volvieron a registrar caídas el viernes. Otros sectores, tales como minoristas, ropa y restaurantes, también bajaron, pero de forma menos severa. Un pequeño grupo, como Nike, incluso registró leves ganancias el viernes.

Las llamadas acciones de los “Magníficos 7” que han dominado el mercado en los últimos años sufrieron algunas de las pérdidas más significativas. Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta y Tesla perdieron en conjunto alrededor de 1,8 billones de dólares en valor de mercado en los últimos dos días.

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Donald Trump (REUTERS/Leah Millis)

Los aranceles son, en la práctica, un impuesto empresarial que se traslada a los consumidores. Si los precios de bienes y servicios aumentan, los consumidores podrían ajustar sus presupuestos y reducir su gasto en bienes y servicios no esenciales.

El gasto de los consumidores representa alrededor del 70% de la actividad económica en Estados Unidos. Una disminución considerable en la demanda provocaría que las empresas produzcan menos bienes, limitando el crecimiento y potencialmente causando una recesión.

JPMorgan elevó su previsión sobre el riesgo de recesión al 60% el jueves, frente a un 40% previo.

Los tres principales índices bursátiles de Estados Unidos cayeron más del 5% el viernes.

Una persona utiliza una máquina de John Deere para cosechar (REUTERS/Nick Oxford)

Algunas de las mayores exportaciones de Estados Unidos a China son maquinaria pesada y oleaginosas y granos.

Deere & Co., cayó un 3,9% el viernes después de perder un 5% el jueves.

Archer-Daniels-Midland, bajó un 8,9% el viernes tras perder un 0,8% el jueves.

Caterpillar, cayó un 5,8% el viernes tras perder un 8,6% el jueves.

Las empresas aeroespaciales también exportan significativamente sus productos a China. Como parte de las represalias del viernes, China impuso más controles a las exportaciones de tierras raras, que incluyen materiales utilizados en productos de alta tecnología, manufactura aeroespacial y el sector de defensa.

Boeing, cayó un 9,5% el viernes tras perder un 10,5% el jueves.

General Dynamics, bajó un 7,3% el viernes tras perder un 2,3% el jueves.

Aviones de United Airlines (REUTERS/Fabrizio Bensch)

Las aerolíneas habían proyectado un año fuerte en términos de ganancias. Sin embargo, si los estadounidenses enfrentan precios más altos en productos esenciales, los economistas advierten que esto podría restringir sus presupuestos de viaje.

United Airlines, cayó un 4,3% el viernes tras perder un 15,6% el jueves.

American Airlines, bajó un 0,5% el jueves tras perder un 10,3% el jueves.

Delta Air Lines, cayó un 3,8% el viernes tras perder un 10,7% el jueves.

El logo de Apple (REUTERS/Dado Ruvic)

Las empresas que fabrican y venden computadoras, teléfonos inteligentes y otros dispositivos tecnológicos obtienen muchos de sus componentes en el extranjero. Algunas fabrican sus productos en su totalidad en el extranjero, lo que significa que deberán pagar un arancel cuando esos productos sean enviados de regreso para su venta a los consumidores.

Apple, cayó un 7,3% el viernes tras perder un 9,3% el jueves.

HP, bajó un 4,9% el viernes tras perder un 14,7% el jueves.

Dell, cayó un 7,3% el viernes tras perder un 19% el jueves.

Nvidia, bajó un 7,4% el viernes tras perder un 7,8% el jueves.

Una sede del Bank of America (REUTERS/Carlo Allegri)

Si la economía entra en recesión, los hogares y las empresas serán menos propensos a solicitar préstamos debido a la caída de la demanda de productos y servicios.

Wells Fargo, cayó un 7,1% el viernes tras perder un 9,1% el jueves.

Bank of America, bajó un 7,6% el viernes tras perder un 11,1% el jueves.

JPMorgan Chase, cayó un 8% el viernes tras perder un 7% el jueves.

Una planta de Chrysler, del grupo Stellantis, en Canadá (REUTERS/Carlos Osorio)

Sorprendentemente, los fabricantes de automóviles no fueron tan golpeados como la mayoría de los otros sectores el jueves. Esto podría deberse a que la mayor parte del acero y aluminio de Ford, GM y Stellantis —sobre los cuales Trump había anunciado previamente aranceles— ya provienen de Estados Unidos, lo que reduce el impacto directo que experimentarían las empresas debido a los aranceles más altos.

General Motors, cayó un 3,7% el viernes tras perder un 4,3% el jueves.

Ford, subió un 0,4% el viernes tras perder un 6% el jueves.

Tesla, bajó un 10,4% el viernes tras perder un 5,5% el jueves.

Stellantis, cayó un 4,8% el viernes tras perder un 9,4% el jueves.

(AP)

La directora del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva, advirtió este jueves que los recientes aranceles anunciados por el presidente Donald Trump representan una amenaza significativa para la economía mundial, considerando además que se está atravesando un período de crecimiento lento.

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“Todavía estamos evaluando las implicaciones macroeconómicas de las medidas arancelarias anunciadas, pero claramente representan un riesgo significativo para las perspectivas mundiales en un momento de crecimiento lento”, dijo Georgieva antes de instar al Presidente estadounidense a dar marcha atrás con su anuncio y a los países afectados a no tomar represalias que pudieran escalar la situación y empeorar el escenario y la incertidumbre.

“Es importante evitar medidas que puedan perjudicar aún más a la economía mundial. Hacemos un llamamiento a Estados Unidos y a sus socios comerciales para que trabajen de forma constructiva para resolver las tensiones comerciales y reducir la incertidumbre”, sostuvo.

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En ese mismo tono, JP Morgan había advertido más temprano que los aranceles de Washington podrían tener importantes perjuicios en el país, incluso llevándolo a una recesión económica, pese a los ingresos fiscales que generarían, ya que, al final de cuentas, serán los consumidores los que deberán afrontar este encarecimiento.

JP Morgan advirtió que los aranceles podrían llevar a Estados Unidos a una recesión económica (REUTERS)

“El impacto resultante en el poder adquisitivo podría llevar el crecimiento del ingreso personal disponible real en el segundo y tercer trimestre a territorio negativo”, explicó el economista jefe de la entidad, Michael Feroli, que sumó que este efecto por sí solo “podría llevar a la economía peligrosamente cerca de una recesión”.

Tras la firma de la orden ejecutiva de la víspera, que incluyó a detalle el alcance de las tasas para cada país que comercia con Estados Unidos, los mercados de todo el mundo respondieron de forma negativa, ante el temor de las consecuencias a gran escala que estos pudieran tener.

Solo en la primera jornada, Wall Steet sufrió una fuerte caída, con la peor jornada registrada desde 2020, en momentos de la pandemia del coronavirus.

El índice S&P 500 se hundió un 4,8%, más que en los principales mercados de Asia y Europa, en su peor día desde que la pandemia se estrelló contra la economía en 2020, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones cayó 1.679 puntos, o un 4%, y el compuesto Nasdaq se desplomó un 6%.

Este jueves, las acciones en Wall Street tuvieron su peor jornada desde 2020 (Michael Nagle/Bloomberg)

En total, el S&P 500 cayó 274,45 puntos, hasta 5.396,52 puntos, el índice Dow Jones se hundió 1.679,39 puntos, hasta 40.545,93, y el Nasdaq compuesto bajó 1.050,44 puntos, hasta 16.550,61.

Europa también cerró a la baja, con el FTSE 100 del Reino Unido retrocediendo un 1,34%, mientras que el CAC 40 de Francia lo hizo en un 2,98%, el DAX Performance de Alemania en un 2,25% y el índice paneuropeo Euronext en un 2,80 por ciento.

Fuera de la Bolsa, el petróleo también reportó una caída del 6% en sus precios, liderados principalmente por la baja del 6,42% hasta los USD 70,14 del crudo Brent del mar del Norte, para entrega en junio, y del barril de West Texas Intermediate, para entrega en mayo, en un 6,64% hasta los USD 66,95.

Pese a estos efectos, Trump defendió su política y aseguró que hará a Estados Unidos más fuerte.

Trump defendió los aranceles pero aseguró que podría reducir los aranceles si algún país afectado ofrece “algo fenomenal” a cambio (REUTERS)

“La operación terminó. El paciente vivió y se está recuperando. El pronóstico es que será mucho más fuerte, más grande, mejor y más resiliente que nunca”, escribió en su perfil de Truth Social, donde instó nuevamente a que “¡Hagamos a Estados Unidos grande otra vez!”.

No obstante, poco más tarde, una vez finalizada la jornada financiera, el republicano señaló que está dispuesto a considerar una reducción en las tasas, siempre y cuando los países ofrezcan algo “fenomenal” a cambio.

“Los aranceles nos dan un gran poder para negociar”, señaló, en medio de las declaraciones de mandatarios de todo el mundo que optaron por dialogar en vez de responder con más ataques.

(Con información de Reuters)